Информеры - курсы валют

Оценка бизнеса

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА) (англ. business (corporate) valuation) – деятельность по систематизированному сбору и анализу данных, необходимых для определения стоимости предприятия, видов бизнеса (любого вида деятельности или долевого участия в нем), на основе действующего законодательства и стандартов.
Цель оценки – определение рыночной стоимости собственного капитала предприятия, которая является показателем его устойчивости и конкурентоспособности.
Выделяют три подхода к оценке: доходный, затратный и сравнительный (рыночный).
В рамках доходного подхода используют метод дисконтированного денежного потока и метод капитализации дохода.
Затратный подход основан на методе чистых активов и методе расчета ликвидационной стоимости.
Сравнительный подход включает метод сделок, метод рынка капитала и метод отраслевых коэффициентов.
Оценка проводится при:
  • определении инвестиционной привлекательности предприятия;
  • разработке программы оперативного и стратегического реструктурирования;
  • подготовке слияний и присоединений компаний;
  • определении цены покупки-продажи предприятия или долевого участия в его деятельности.
В процессе оценки выявляют различные подходы к управлению предприятием и находят, какой из них обеспечит максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену (что и представляет собой основную цель собственников компании и задачу ее управляющих в рыночной экономике).
Оценка включает:
  • нормализацию и трансформацию бухгалтерской отчетности;
  • финансовый анализ деятельности предприятиятия;
  • расчет его стоимости с помощью различных подходов;
  • внесение поправок на контрольный или неконтрольный характер и ликвидность пакета акций;
  • выведение итоговой величины стоимости пртия на основе анализа финансовой информации в прошедшем периоде;
  • определение перспектив развития предприятия в прогнозном периоде и темпов его развития – в остаточном периоде.
Применяемые стандарты стоимости выбирают в зависимости от целей оценки; они охватывают рыночную стоимость, инвестиционную стоимость, внутреннюю (фундаментальную) стоимость, ликвидационную стоимость.
Характерный для предприятия уровень риска, связанный с неопределенностью рыночной экономики, учитывают при расчете рыночной стоимости собственного капитала предприятия двумя путями:
  • через денежные потоки, генерируемые предприятием при его функционировании;
  • через ставку дисконтирования ден. потоков.
Оценку стоимости предприятия проводят с учетом ограничивающих условий (в оценке) при соблюдении принципов оценки.